这是 1976 年美国财政部发行的纸质债券。这张纸质债券在 1986 年 8 月 15 日为其持有人提供 5000 美元的担保。在底部，四张息票赋予持有人在右上角到期日时 200 美元的权利。息票代表债券的利息。
这四张小票将催生出一个价值 2 万亿美元的债券庞然大物。
在 70 年代初之前，投资者购买债券并持有至到期。有时债券是不错的选择。其他时候，他们的借款人倒闭，投资者赔钱。
保险公司购买债券并聘请人员签署优惠券，拜访借款人并收取付款。当时二十多岁的比尔·格罗斯正是这样做的。
但在上任几年后，比尔·格罗斯向他的雇主 PacWest 要求 50 万美元开始交易债券。这个激进的想法创造了一个市场。
最初的实验产生了可观的回报，PacWest 又向臭鼬工厂项目投资了 500 万美元。五十年后，Gross 与 Bill Podlich 和 Jim Muzzy 共同创立的Pimco管理着 2 万亿美元的资产。
邦德金记录了一个金融帝国的历史，它建立在意识到一张带有少量优惠券的纸——就像超市里的那些——可以交易的基础上。
阅读 Pimco 的历史，我想知道今天存在哪些我们认为理所当然的数字优惠券。某处聪明的头脑盯着纸质券，梦想着如何释放数万亿美元的市场潜力。