延期可能是当今最受欢迎的筹款轮次。你不会在 PitchBook 或 Crunchbase 中找到详细说明它们上升的统计数据，但“重新开始最后一轮”或“提高一轮延期”是当今 Startupland 中的常用词。
平均而言，平坦的一轮对公司市值表的影响有多大？
在过去十年中，来自 VC 的资金稀释度一直在下降。这些数字不包括员工股票期权（ESOP）稀释。
在过去 12 年中，平均种子轮稀释率从 25% 下降到 12.5%。 A轮从30%下降到20%； B系列从22.5%到12%； C 系列从 18% 到 11%。在这十年中，在所有融资轮次中，资本稀释下降了 30-50%。
累积稀释点
| 成立 | 2010 | 2015 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 种子 | 25% | 18% | 12% |
| A系列 | 30% | 27% | 20% |
| B系列 | 22% | 20% | 12% |
| C系列 | 18% | 18% | 12% |
| 全部的 | 95% | 83% | 57% |
这是一个假设的初创公司在一年内筹集 4 轮融资的累积稀释点表。在这些加薪结束时，这并不是优先股股东的隐含所有权。该计算不包括 ESOP 扩张、投资者按比例全面参与以及对上限表的其他更改。
与过去十年中的任何时候相比，创始人今天能够出售更少的公司来实现筹款里程碑——12 年来下降了 40%。
出售公司另外 15% 股份的一轮延期可能会让现代创始团队拥有比五年和十年前成立的哥哥们更多的所有权。