2025 年第一季度资产类别回报可视化
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要点
- 作为 2025 年第一季度表现最好的资产之一，在全球贸易不确定性及其通胀对冲作用的背景下，黄金飙升至历史新高。
- 欧洲股市本季度也表现强劲，斯托克欧洲 600 指数跑赢标准普尔 500 指数 9.8 个百分点。
- 出于对经济增长疲软和通胀上升的担忧，美国股市经历了 2022 年以来最糟糕的季度。
随着一系列关税正在颠覆全球贸易联盟，资产回报正在发生新的转变。
与过去两年美股占主导地位不同，现在它们面临着急剧的抛售。与此同时，黄金和长期国债等避险资产的表现优于许多其他资产类别。
该图显示了基于各种来源的 2025 年第一季度资产类别回报。
格局变化中的资产类别回报
下面，我们对 2025 年迄今为止主要资产类别的表现进行排名：
| 资产类别 | 指数 | 2025 年第一季度回报 |
|---|---|---|
| 金子 | 伦敦定盘价 | 19.0% |
| 欧洲股票 | 斯托克欧洲 600 指数 | 5.2% |
| 新兴市场股票 | iShares MSCI 新兴指数基金 | 4.5% |
| 长期国债 | iShares 20+ 年期国债 ETF | 4.2% |
| 商品 | 标普高盛商品指数 | 3.4% |
| 美国房地产投资信托基金 | 道琼斯房地产指数 | 2.6% |
| 原油 | 西德克萨斯中质原油 | -0.7% |
| 美元指数 | 美元指数 | -4.0% |
| 美国大盘股 | 标准普尔 500 指数 | -4.6% |
| 美国小盘股 | 罗素2000 | -9.8% |
| 比特币 | -11.5% |
3 月底，在持续的贸易紧张局势下，黄金触及 3,100 美元以上的历史高点，使其成为本季度表现最佳的资产。
黄金ETF的流入和央行的购买也推动了回报。在央行持续需求的推动下，到年底，黄金价格预计将达到每盎司 3,300 美元的高位。
值得注意的是，受欧盟计划将国防开支增加至多 8,400 亿美元的推动，欧洲股市录得自 2015 年以来相对于标准普尔 500 指数最强劲的季度表现。军事投资的激增预计将推动整个地区的经济增长。总体而言，随着投资者越来越关注欧洲大陆，欧洲股市上涨 5.2%。
更进一步来说，美国大型股本季度的回报率为-4.6%，其中主要科技巨头受到的打击最为严重。与此同时，由于对美国经济的信心下降，美元贬值 4%，从而提振了几乎所有发达市场货币兑美元的汇率。
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要从历史角度了解有关此主题的更多信息，请查看这张关于过去二十年表现最佳的标准普尔 500 股票的图表。
可视化 2025 年第一季度资产类别回报率一文首先出现在Visual Capitalist上。
原文： https://www.visualcapitalist.com/asset-class-returns-in-q1-2025/