执行摘要
- 经过 5,256 个交易日后，比特币价格于 12 月 5 日首次突破 10 万美元大关，市值一度突破 2 万亿美元。
- 自成立以来，矿工已累计赚取 714.9 亿美元，反映了该网络强大的安全性和经济激励措施。
- 该网络已处理总计 11.2 亿笔交易，结算金额达 131.25 万亿美元，实体调整后的数据可以更清晰地反映真实的经济活动。
- 不同人群持有的供应量细分突显了比特币所有权的广泛分布，从散户投资者到机构规模持有者。
本周的时事通讯探讨了比特币从创世区块到突破每枚 10 万美元大关的非凡历程。 12 月 5 日，比特币首次达到了这一具有里程碑意义的里程碑，用了三天时间才实现每日收盘价超过 10 万美元。
本报告探讨了比特币网络及其经济基础的演变，追踪了从零到这一突破性成就的令人难以置信的道路。
市场拓展
比特币的交易价格已经持续了 5,256 天，价格从零头几美分涨到了 10 万美元。这一旅程包括 72 根正月蜡烛（包括 2024 年 12 月），平均涨幅为 37.4%，以及 71 根负月蜡烛，平均跌幅为 -14.2%。
这反映了牛市和熊市之间令人着迷的平衡，以及在最重要的价格上涨时期臭名昭著的正偏差。
截至 12 月 5 日，BTC 已开采总量为 19,791,952 枚，占最终 2100 万枚供应上限的 94.2%。比特币市值也短暂突破 2.0 万亿美元，令人信服地翻转了贵金属白银的报告市值（约 1.84 吨）。
在这段非凡的市场扩张时期，投资者总共实现了 1.27 万亿美元的利润和 5,920 亿美元的链上损失（基于收购价格和处置价格之间的差值）。这导致累计净资本流入（已实现上限）达到 7500 亿美元，突显了比特币网络在其生命周期内流入的巨大价值。
供应分配
在开采的比特币供应总量中，不同钱包大小群体之间的分布如下：
- <0.001 比特币： 5,491 比特币 (0.027%)
- 0.001–0.01 比特币： 42,683 比特币（0.216%）
- 0.01–0.1 BTC： 271,641 BTC (1.373%)
- 0.1–1 BTC： 1,077,839 BTC (5.446%)
- 1–10 BTC： 2,093,845 BTC (10.581%)
- 10–100 BTC： 4,306,780 BTC (21.761%)
- 100–1,000 BTC： 4,342,868 BTC (21.935%)
- 1,000–10,000 BTC： 4,693,216 BTC (23.716%)
- 10,000–100,000 BTC： 2,309,654 BTC (11.671%)
- >100,000 BTC： 647,934 BTC (3.274%)
值得注意的是，这些大型钱包（持有 1000 以上 BTC）中的大多数都与交易所、ETF 和 MicroStrategy 等大型机构实体相关。这些大型实体中的每一个都代表着成千上万的客户和股东的集体所有权。
截至 12 月 5 日，值得注意的总余额包括交易所持有的 180 万枚 BTC（占供应量的 9.1%）和由美国 ETF 管理的 110 万枚 BTC（占供应量的 5.6%），自 2024 年 1 月 11 日推出以来显示出显着的增长率此外，矿工（不包括 Patoshi）保留了 70 万枚 BTC（占供应量的 3.5％），而美国政府财政部则持有 18.7 万枚。 BTC（占供应量的 0.9%），反映了所有权在各个实体之间的广泛分布。
这些平衡还凸显了比特币托管的日益制度化和集中化，平衡了个人所有权与推动流动性和市场稳定的更大的总体持有量。
网络演进
接下来，我们将重点关注比特币网络的演变，追溯比特币自诞生以来作为金融价值转移系统的历程。我们将探讨比特币从一项实验转变为全球金融现象的里程碑、技术进步和采用趋势，并为其 10 万美元的价格里程碑铺平道路。
自创世区块以来，总共开采了 873,304 个区块，平均区块时间为 11.8 分钟，比特币于 2024 年 12 月 5 日达到 10 万美元的历史价格。而当代的平均区块间隔时间更快，约为 9.6 分钟由于算力增加，早年起步缓慢，因为中本聪高估了笔记本电脑 CPU 相对于初始难度设置的能力。
在同一时期，网络难度（以代表挖掘区块所需的计算量的单位来衡量）急剧增加。经过418次难度调整，除去未调整的时期，随着比特币背后的安全性和算力的不断增长，网络难度已增加至446,331,432,498,125,300,000,000。
比特币工作量证明 (PoW) 共识中的难度调整目标是大约每 10 分钟开采一次区块，无论网络算力如何变化。它每 2016 个区块（约 2 周）动态调整挖掘难度，以与 600 秒的目标区块时间保持一致。
当比特币达到 10 万美元时，网络哈希率已从 128,185 哈希/秒飙升至超过 804,407,834,059,443,100,000 哈希/秒。迄今为止，矿工已累计计算出约 5.01 x 10 28哈希值。值得注意的是，2024 年全年计算的哈希值占总计算哈希值的 37%。
截至 12 月 5 日，矿工的计算工作已累计赚取 714.9 亿美元，区块奖励按区块开采当天计价。该收入包括通过铸造新币获得的 673.1 亿美元的区块补贴和用户支付的 41.8 亿美元的交易费用。这仅占比特币 2 万亿美元市值峰值的 3.57%，可以说反映了投入安全预算的巨大回报。
比特币也经历了非凡的交易增长。迄今为止，该网络已成功处理 11.2 亿笔交易（未经过滤）。
Glassnode 的实体调整启发法整合了被视为由同一实体（例如 ETF 或交易所）控制的地址之间的活动。这过滤了内部转移，并提供了链上发生的实际经济活动的更清晰的画面。
使用我们的实体调整总交易计数变体，我们可以过滤掉大约 2.8 亿笔内部交易，迄今为止总共留下 8.4 亿笔实际经济交易。
以确认时这些交易的美元价值来衡量，比特币网络已累计处理了 131.25 万亿美元的交易量。经过实体调整后，过滤后的转账金额为11.63万亿美元，仅占总额的8.86%。
这反映了大多数交易数量本质上是经济的。然而，链上传输的绝大多数量可能与大型交易所和托管钱包管理相关。
结论与总结
比特币每枚价格达到 10 万美元的旅程不仅象征着价格里程碑，也证明了其从互联网的一个小角落到全球重要的金融基础设施的一个非凡旅程。自创世区块诞生以来，该网络已经突飞猛进地成熟，市值达到 2 万亿美元，翻转了白银的规模，并通过 11.2 亿笔交易结算了 131 万亿美元的交易量。
该网络已累计向矿工支付了 714.9 亿美元的价值，仅占其维持自身投入成本市场估值的 3% 多一点，反映出令人难以置信的投入成本回报。随着哈希率接近历史最高点和高度分散的持有者基础，比特币在世界舞台上发挥着日益重要的作用。
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原文： https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-50-2024/