我正在观察上市公司的收益，以确定软件市场的早期弱点。本周微软、谷歌/Alphabet 和亚马逊报告了他们的数据。
今天，微软和谷歌披露了其基础设施业务部门的健康状况。
| 公司 | Q-4 复合年增长率 | Q-3 复合年增长率 | Q-2 复合年增长率 | Q-1 复合年增长率 | Q0 复合年增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 微软天青 | 37% | 39% | 40% | 37% | 40% |
| 谷歌云平台 | 46% | 54% | 45% | 51% | 35% |
| 亚马逊网络服务 | 37% | 39% | 40% | 40% | 不适用 |
好消息和坏消息。 Microsoft Azure 同比增长 40%，与过去 5 个季度中最快的季度增长率持平。这表明云市场相当强劲。
谷歌的增长率降至 35%，比过去 4 季度平均 49% 的年收入增长率下降了 29%。 GCP 的数据点就不那么乐观了。
为什么这些结果会出现分歧？以下是一些假设：
- 谷歌在 GCP 中的客户集中度可能比 Azure 更高。一些大客户支出的下降可能比 Azure 对结果的影响更大。
- 谷歌可能会对正在经历衰退的客户拥有更大的行业敞口：零售、电子商务和广告业务。 Snap 弱于预期的收益表明广告支出下降应该会继续。谷歌的年度广告业务增长率从 22% 减半至 11%，证明了这一想法。
- 与 Google 相比，Microsoft Azure 可能拥有更多的固定合同客户，后者可能拥有更多基于使用的定价模型的客户。 UBP 支出按月波动，并为预订带来更多波动。
我敢打赌，这是三者的某种结合。
无论如何，亚马逊的数据将在周四打破平局。按收入计算，AWS 是最大的基础设施提供商，因此它的发展轨迹将更多地揭示软件购买者的模式。