2022 年第四季度的美国初创企业并购市场是过去 20 年来最平静的市场之一。它的稀缺性可与互联网泡沫破灭和全球金融危机相媲美。按百分比计算，上一季度降幅为 2000 年以来最大，同比下降 94%。
美国风险投资支持的并购从 2021 年第四季度的 $34.6b 下降到 2022 年第四季度微不足道的 $2.1b。
收购总量表现出更大的弹性，减少了 56%，而收购价值中值从 8100 万美元跌至 2200 万美元 (-72%)。
2200 万美元的并购价格中值意味着这些交易中的大部分是收购——为公司的团队估值的收购。收购有3种类型：团队；团队与技术；团队、技术和收入。
在市场低迷时期，面临比六个月前更具挑战性的筹款市场的年轻初创公司更经常选择快速出售。并购确保团队在更成熟、资本更充足的业务中获得更大的财务确定性。
在买方方面，收购方推迟了更大的交易，更愿意通过收购小型团队来加速早期产品开发。当股价下跌和股票价格上涨时，规模更大、收益倍数更高的组合将面临公司董事会的更多审查。
退出市场的这种变化与2014 年的收购激增平行，当时企业发展部门开始收购种子期公司以获取人才，而不是等待 A 系列企业。
现金充裕的互联网巨头谷歌、亚马逊、Facebook 和苹果公司受益于强大的宏观环境，为新学科的关键团队配备人员。在 2013-2014 年期间，收购价格中值在不到一年的时间里增长了 50%，从 3600 万美元增加到 5400 万美元。
尽管有这些活动，但在竞争进一步加剧或公共技术市场开始展现实力之前，我们不太可能看到类似的估值增长。
2022 年第四季度收购价值暴跌也就不足为奇了。但这并不意味着并购市场的所有板块都保持沉默。