我今天的标题可能有些争议，因为它表明标准普尔 500 指数的公允价值非常低。该公允价值实际上只是简单方法的结果。是真实的公允价值吗？见鬼，如果我知道！我只是在报告一些相对估值指标的结果。与往常一样，对事物持保留态度——尤其是您在互联网上阅读的任何内容。
如果您对该数字是如何得出的感到好奇，请查看下表：
在此表中有八种不同的相对估值指标。如果对所有这些结果进行平均，您将得到 2,479 的值。这些指标中的每一个都有自己的解释，即市场应该下跌到与该比率的长期平均值一致的程度。当我们三个月前进行同样的分析时，市场对这八个指标的要求要高得多：
现在，如果市场真的回到 2,500 点左右，这究竟意味着什么？我想这将符合每个指标的长期平均值，但它如何与过去的经济衰退进行比较呢？
在这里，我们看到标准普尔 500 指数跌至 2,500 点将使其进入大萧条以来的前五位市场低迷之列。与它最相似的两次衰退是互联网泡沫和黄金熊市。
有时，当前的市场状况被比作互联网泡沫。所以，也许市场跌到这么低并不是那么不可想象。
另一方面，对金熊低迷的人却较少。这发生在我们脱离金本位并发生大规模石油冲击时。嗯……嗯，油震听起来很熟悉，这是肯定的。
目前尚不清楚市场将下跌多远。就在三个月前，跌至 2,500 还是令人难以置信，即使指标表明这是一个公允价值。既然事情已经跌到这个地步，悲观情绪很猖獗，至少考虑一下似乎也不是不可能。
原文： https://endlessmetrics.substack.com/p/eight-metrics-suggest-the-s-and-p