为什么你的曾孙不会成为亿万富翁

1877 年，科尼利厄斯·范德比尔特 (Cornelius Vanderbilt) 生下了一个遗愿：“把钱放在一起。”

他还不如要求水往高处流呢。几代人之内，历史上最伟大的财富之一就基本上消失了。这些豪宅被拆除或改造成博物馆。铁路帝国脱离了家族控制。后代们因离婚而不是商业头脑而出名。

这似乎令人费解。范德比尔特家族一开始拥有的优势足以让硅谷创始人落泪：以 1877 年美元计算的 1 亿美元（今天超过 25 亿美元）、成熟的商业帝国、金钱可以买到的最好的教育以及跨越各大洲的社会关系。

你怎么把它搞砸了？

继承财富的有效市场假说

您是 1920 年的第三代范德比尔特家族成员。您有两个选择：

这与懒惰无关。选项#1需要稀有的技能和无尽的压力才能获得边际收益（你已经很富有了！）。选项#2 让您在享受生活的同时保守投资。一个完全理性的演员可能会选择#2。

这就造成了一种不对称：积累财富需要高度专注和承担风险。维持财富意味着采取保守的策略。但保守策略很少能在几代人的时间里战胜通货膨胀和税收。创造财富的技能与保存财富的技能不同。

范德比尔特家族不仅仅想要金钱，他们还想要地位。这导致了一些有问题的优化目标：

这个家族针对 19 世纪的社会地位标志进行了优化，但这些标志却成为了进化的死胡同。当格洛丽亚·范德比尔特 (Gloria Vanderbilt) 在 20 世纪 70 年代开始销售名牌牛仔裤时，社会格局已经完全改变。

第一个范德比尔特有一条路：要么痴迷于工作，要么保持贫穷。他的曾孙们有无限的选择：商业、艺术、社交、旅行、慈善事业。这听起来不错，但无限制的选择可能会让人无所适从。当你可以做任何事情时，就很难做维持一个帝国所需的一件事。

一些数字说明了这一点：如果简单地追踪标准普尔 500 指数，最初的 1 亿美元财富如今价值约为 1,850 亿美元。相反，到 1973 年，全家人举行了一次聚会，没有一个与会者是百万富翁。

现代亿万富翁似乎已经从镀金时代吸取了教训。比尔·盖茨和沃伦·巴菲特承诺将他们的大部分财富捐献给慈善机构。科技创始人通常会在超出任何财务需求后继续维持公司运营。这个信息似乎很明确：巨大的财富需要熟练的操作员进行积极的管理。

但也许范德比尔特的故事暗示了一些更深层次的东西：财富就像熵一样，随着时间的推移自然地分散。需要持续的能量来保持集中。真正令人惊讶的并不是范德比尔特家族失去了财富，而是所有人都期望他们能够保住财富。

这让我们回到准将的临终遗愿。 “把钱放在一起”可能就像要求你的后代保持永动机运转一样。社会物理学定律——均值回归、遗产分配、财富分散的趋势——使得这几乎是不可能的。

美国梦从来都不是为了保存财富。

这是关于创造它。

从这个意义上说，也许范德比尔特家族根本就没有失败——他们只是完成了这个循环。